上海机场总部坐落上海市浦东新区。公司运营办理浦东机场,公司控股股东机场集团运营办理虹桥机场。两个机场的区别是:浦东机场为主构建纽带航线网络和航班波,虹桥机场在纽带结构中发挥辅佐效果,以点对点运营为主。
2015年的时分,公司航空性收入占比为50.84%,非航空性收入占比为49.16%,详细四项事务占比如下:
到2019年,公司航空性收入占比下降到37.32%,非航空性收入占比上升到62.68%,详细四项事务占比如下:
其间,2015年非航空性收入中的“商业租借收入”已改名为“商业餐饮收入”,该项事务占比从29%猛增到49.9%,现已占有上海机场收入的半壁河山。
上海机场近五年航空性收入中架次相关收入数据如下:
架次相关收入近四年复合营收增速为5.4%,处于低速增加区间,且增速在逐年下降。
上海机场近五年航空性收入中旅客及货邮相关收入数据如下:
旅客及货邮相关收入近四年复合营收增速为7.1%,处于低速增加区间,增速逐年下降得起伏比架次相关收入更大。
上海机场近五年非航空性收入中商业餐饮收入数据如下:
商业餐饮收入近四年复合营收增速为31.5%,处于高速增加区间,特别是最近三年接连高增加。此项事务成为上海机场市值接连多年大增的中心驱动力。
上海机场近五年非航空性收入中其他非航收入数据如下:
其他非航收入近四年复合营收增速为2.6%,处于低速增加区间。
公司现金收入比一般
(其间黄色字体部分分别为五年均值和三年均值,下同)
上海机场近四年营收复合增速为15%,处于中速生长区间。公司现金收入比五年均值为106%(参考值117%),比较一般。
公司净现比合格,但在逐年下滑
上海机场净赢利四年复合增速为18%,高于营收增速,挣钱才能微弱。公司净现比五年均值为100%(参考值为100%),但整体来看,近几年有下滑的趋势,和现金收入比的下滑趋势符合。
公司中心赢利增加微弱
公司中心赢利增速超净赢利增速,中心事务生长微弱。
公司应收、敷衍等各项目标正常
由于近四年本钱开支绝对值较大,公司的自在现金流和净赢利有必定的距离。不过这并没有影响公司现金分红的逐年提高。
公司毛利率、净利率令人直流口水
垄断性或许高护城河事务的一个中心标志,便是不只毛利率高,净利率也会十分高,由于不需要投入很多营销费用。
公司的净资产收益率也逐年提高,进入15%以上的优异区间。
小结:
咱们先来看一下下面这个数据图:
论旅客吞吐量,2019年上海机场和白云机场距离并不大,都是7000万级,但提到挣钱才能和相对应的市值,两个机场却距离巨大。截止3月29日,上海机场市值为1196亿元,白云机场市值为273.8亿元,上海机场市值是白云机场的四倍。
也便是说,相同运营着7000万级的流量,上海机场的商业变现才能(商业租借收入)要远强于白云机场。这说明光有流量是不可的,流量的质量愈加重要。上海作为中国经济金融中心和时髦中心,商务旅客占比高,单个旅客的商业价值无疑更高。
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