作者 | 雷晨
来历 | 债市查询
01
22亿造假实锤！93亿债券危险添加
4月2日晚间，瑞幸咖啡发布文件自曝2019年第二季度到第四季度公司COO兼董事刘剑等人算计假造了22亿元的出售金额，公司已建立特别委员会就相关问题打开查询。
事实上，早在本年1月，浑水发布匿名陈述，以为瑞幸咖啡是一家“根本盘破产的公司”。
陈述人称，他们雇佣了1492名查询员收集到25000多张瑞幸咖啡小票，录制出1.1万小时视频，且收集了很多内部微信聊天记录，结论是2019年第三季度和第四季度每店每日产品数量别离夸张至少69%和88%。
音讯一出，瑞幸咖啡股价应声大跌20%。跟着瑞幸咖啡官方出头驳斥谣言，股价反弹。可大空头浑水也不善罢甘休，2月7日，浑水在推特上发布尘光研讨的陈述，再度质疑瑞幸咖啡财政数据造假。
现在，瑞幸咖啡自曝财政造假，令出资者大跌眼镜，股价盘前一度暴降超80%，到收盘重挫75.57%，报6.4美元/股，市值仅剩约109亿元。
除了股价闪崩，据小债了解，瑞幸咖啡现在还存续9.2亿美元债和4亿美元可转债，总规划约合人民币93.57亿元。
企业预警通显现，2020年1月14日瑞幸咖啡发行了两只美元债，发行规划共9亿美元，票面利率0.75%，余额算计9.2亿美元，均将于2025年1月15日到期，债券并无担保方。
此外，2020年1月10日，瑞幸咖啡发行了1只美股可转债，发行规划为4亿美元（“绿鞋”后4.6亿美元，假定全额行使），票面利率0.75%，初始转股溢价率30%，期限为5年期附第3年末出资者回售权，发行价格100%。
那么，在2019年22亿元财政造假“自爆”后，瑞幸咖啡所发行的93亿元债券是否涉嫌诈骗发行呢？债券出资人又该怎么样保卫自己的权益？
对此，盈科（上海）律师事务所高档合伙人谢连杰律师表明，依据相关规定，公司在债券发行过程中，假如公司债发行以及可转债发行的材猜中存在触及且引证造假的财政数据的状况时，则瑞幸咖啡存在面对债券出资者提起诉讼维权危险。
实际上，即便是从瑞幸咖啡此前“掺水”的财政数据中，也能窥见其不容乐观的偿债才能。
02
山雨欲来，45亿现金够用吗？
据小债了解，瑞幸咖啡没有完成盈余，手头现金仅有约45亿元。
财政多个方面数据显现，2018年、2019年前三季，瑞幸咖啡别离完成营收8.4亿元、29.29亿元，净利润别离为-16.19亿元、-17.65亿元。这在某种程度上预示着，瑞幸咖啡假造的22亿出售额，占其2019年前三季度总营收的四分之三。
瑞幸咖啡于2018年1月开端试运营，总部坐落海边城市厦门。2017年11月，神州优车原董事和COO钱治亚脱离老东家，创立了瑞幸咖啡。建立2年来，瑞幸咖啡经过烧钱用户补助敏捷扩张。
众所周知，在2020年之前，瑞幸咖啡是长时间资金商场“最炙手可热的仔”。在上市之前，瑞幸完成了4轮融资。出资方包含董事长陆正耀、大钲本钱、愉悦本钱、新加坡政府出资公司（GIC）、君联本钱、中金公司、贝莱德本钱等。
据钱治亚介绍，到2019年末，瑞幸咖啡在全国具有4507家直营门店，累计买卖客户超越4000万，成为我国最大连锁咖啡品牌。不仅如此，瑞幸咖啡还创下中概股最快IPO的速度，于2019年5月登陆美国纳斯达克。
图片来自：瑞幸官微
小债注意到，到2019年三季末，瑞幸咖啡账面现金及现金等价物为45.14亿元。但跟着财政造假事情继续发酵，瑞幸咖啡或将面对很多出资者的索赔。瑞幸咖啡能否渡过难关，现在也是疑云重重。
目之所及，瑞幸咖啡的股价暴降或许并不是最坏的状况，后续的连锁反应或许更有戏份。头顶93亿债券，等候瑞幸咖啡的将是什么？欢迎在谈论区留言。
