原标题：【点今•债市】3月七大海外央行集体减持美国国债
来源：金融街廿五
周二，央行开展100亿元7天逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，零投放。
资金利率涨跌互现。其中，银行间隔夜回购利率下行5BPs至2.13%，7天回购利率上行6BPs至2.24%，3个月SHIBOR持平在2.51%。
利率债收益率小幅波动。其中，国债1年期收益率持平在2.35%，10年期下行1BP至3.15%；国开债1年期上行2BPs至2.57%，10年期下行1BP至3.54%。
信用债收益率多下行。AAA级中短期票据1年和5年期收益率均下行1BP至2.92%、3.68%，3年期上行1BP至3.43%；AA+级1年、3年和5年期均下行1BP至3.03%、3.64%、3.95%。
点评：伴随缴税截止日临近，机构融出资金偏谨慎，但资金面整体压力不大，主要回购利率窄幅震荡。债市方面，央行等量续作MLF释放政策稳定信号，债市短期内缺乏明确方向，利率债收益率走势跟随资金面小幅波动。
美债收益率小幅波动。周二，美国国债2年期和10年期收益率分别持平在0.16%、1.64%，5年期下行1BP至0.83%，10年期上行1BP至2.37%。（10-2）年期限利差持平在148BPs；（10年-3个月）期限利差持平在162BPs。
点评：昨日美国财政部标售的340亿美元一年期国债中标利率为0.055%，创下历史新低，表明短期国债市场需求旺盛。但市场通胀预期持续升温，衡量通胀预期的5年期TIPS盈亏平衡率上升至2.72%，创下2008年7月以来的最高水平。多空因素交织下，美债收益率小幅波动。
3月七大海外央行集体减持美国国债。美国财政部公布的最新国际资本流动报告（TIC）显示，今年3月，海外央行共减持了703亿美元的美国国债。其中，日本、中国、英国、爱尔兰、巴西、瑞士、比利时分别较2月份环比减持177亿美元、38亿美元、163亿美元、62亿美元、35亿美元、30亿美元、9亿美元的美国国债，仅有排名第五的卢森堡小幅增持7亿美元。日本持仓规模降至1.24万亿美元，为2020年1月以来最低水平，仍为美国国债的最大海外持有国。中国持仓规模则降至1.10万亿美元。
点评：3月美国国债收益率急速上行，10年期美债收益率一度飙升至1.74%的年内高点，市场对美联储提前收紧货币政策的预期升温。为规避政策风险和估值损失，3月持有美债的前八大海外央行中有七家选择减持美债。但仍有不少海外投资者入场抄底，TIC报告显示，3月全球私人投资者总计净买入约1188.7亿美元美国国债，较2月的654.6亿美元大增82%，已成为美债市场的增持主力。
责任编辑：赵思远
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